توضیحی مختصر از متن فایل :

مقدمه

به‌طور کلی ادغام و اکتساب شرکت‌ها به فرآیندهای مربوط به ترکیب و اتحاد شرکت‌ها گفته می‌شود. اين اقدامات به نوعي یک تصمیم استرتژیک هستند؛ به همين دليل، در سطح شرکت طبقه‌بندی می‌شوند و موضوع بحث مدیریت مالی بنگاه و نیز مدیریت سرمایه‌گذاری قرار مي‌گيرند. آثار ناشي از ادغام و اکتساب هم در سطح خرد يا شرکت‌ها و هم در سطح اقتصاد کلان قابل بررسي است. بعضی مواقع نتایج مفید و مثبت و گاهي اوقات نتایج مخرب برای شرکت ها و اقتصاد دارند. تصميم‌گيري راجع به ادغام و اکتساب، از تصمیمات استراتژیک و بسیار هنرمندانه و تخصصی مدیران مالی و سایر مدیران ارشد شرکت ها تلقي می‌شود که بلندمدت و حرفه‌ای هستند. در سالهای اخیر این اقدامات توانسته‌اند ارزش‌ها و البته زیان‌هایی را برای اقتصاد جهان و بسياري از شرکت‌ها به ارمغان آورند که خود محل بحث و منازعه بسیاری از نظریه پردازان و نیز موضوع مطالعات و تحقیقات تجربی بسیاری از محققین مالی بوده است. اين موضوعات، با برخي ديگر از مباحث ديگر مالي و سرمايه‌گذاري از قبيل کارایی بازار، آربیتراژ و جریانات نقدی آزاد درگیری زیادی دارند. ادغام و اکتساب در عمل، فرآیندهای بسیار پیشرفته و تخصصی هستند که جنبه‌ها و پیامدهای گسترده مدیریتی، حقوقی، قانونی، مالی، حسابداری، فرهنگی، اجتماعی و سیاسی به دنبال دارند و در مواردي حتي سبب جابجایی و تغییرات گسترده در ارزش افزوده و ثروت افراد، شرکت‌ها و جامعه و نیز تغییر در کيفيت تخصیص منابع می‌شوند. امروزه بازار کنترل شرکت‌ها به‌تدريج عرصه فعالیت شرکت‌ها را به‌طور بنیادی تغییر می‌دهد. در این بازار، با تغییر مکانيسم کنترل شرکت‌ها و اجازه دادن به آنها برای حرکت به سوی استفاده بهتر و کارآتر از دارایی‌ها ارزش ایجاد می‌گردد. این حوزه شامل بازار بزرگی هم برای اکتساب يا قبضه مالکیت و بزرگ شدن شرکت‌ها و هم برای کوچک‌سازی و خرد کردن شرکت‌ها می‌باشد. مقوله عمده این بحث تجدید ساختار شرکتی است که شامل کوچک‌سازی‌ها و بازخرید سهام شرکت‌ها در قبال نقد و بدهی و نیز ادغام و اکتساب‌ها می‌باشد. ادغام و اکتساب هنر ترکیب منابع، دارایی‌ها و برای استفاده کارآتر و ایجاد هم‌افزایی می‌باشد. ادغام و اکتساب عرصه فعالیت اصلی شرکت‌های تأمین سرمایه می‌باشد. تاکنون بخش‌هاي خدمات و صنایع مبتنی بر دانش همچون بانکداری، بیمه و داروسازی به ميزان بیشتری تحت تأثیر ادغام‌ها و اکتساب‌ها قرار گرفته‌اند. ایالات متحده و انگلستان را در حوزه‌ ادغام‌ و اکتساب‌ هم به لحاظ حجم و هم از نظر پيشينه تاريخي مي‌توان از کشورهاي پیشرو به حساب آورد. همچنين به تدريج سهم تعداد معاملات فرامرزی از کل ادغام و تملک‌ها در حال افزایش است. به موازات گسترش حجم عمليات ادغام و اکتساب در سطح جهان و به منظور پيش‌گيري از تبعات منفي احتمالي ناشي از اين اقدامات، فشارهای گسترده تصميم‌گيرندگان و نهادهاي قانونگذاری کشورها نيز برای محدود کردن، سامان‌دهي و قانونمند ساختن بازار کنترل شرکت‌ها در حال افزايش است.

لینک دانلود: